VR、XR、MR 的 2026，谁在真正赚钱？ - 北单半全场

2026年已过半程，中国XR产业交出了一份冷热交织的答卷：全球VR头显出货量同比下降18%，而AR设备却激增138%；国内智能眼镜上半年销量同比翻倍，但7月线上零售却出现下滑。

在冰火两重天的态势下，这一行业正经历一场身份转变——从科技展台上的概念，演变为货架和景区中能创造营收的商品。

终端： AI眼镜接棒，MR头显再度起跑

字节跳动PICO将重心押注在MR头显上。内部代号“Project Swan”的旗舰产品定名为PICO Space Pro：采用microOLED，约4000 PPI、约40 PPD，双芯片架构——自研XR感知芯片将延迟压缩至约12ms，用于SLAM、运动补偿与反畸变，搭配的旗舰SoC在CPU/GPU性能上据称是XR2 Gen 2的两倍。原定于9月2日的北京发布会因软件体验升级推迟至第四季度。同期，PICO账号体系升级为“豆包通行证”，创始人周宏伟被传已卸任。PICO OS 6的Spatial Engine试图将标准Android应用融入沉浸环境，直接对标visionOS与Android XR。

XREAL则选择另一条路径：2026年4月向港交所递交招股书，冲刺“全球智能眼镜第一股”；1月完成1亿美元融资，估值约10亿美元。与谷歌合作的首款Android XR AR眼镜Project Aura定于秋季发布，采用鸟浴光学实现70°视场角，整机重量不足95克，搭载骁龙Reality Elite加X1S空间协处理器，定价上限1500美元，全球预订已超1万台。国内方面，One Pro首销价4299元，与华硕ROG联名的R1做到240Hz MicroOLED，子品牌“X by Xreal”的xbx a01将门槛降至1699元。

Rokid乐奇是生态整合最为积极的玩家。Rokid Glasses以49克机身、双绿Micro-LED 1500尼特、骁龙AR1方案，在Kickstarter首周众筹突破100万美元。场景卡位更为关键：与支付宝上线全球首个智能眼镜支付功能“看一下支付”，与高德发布全场景导航，与京东科技推出“看一眼识物下单”，与暴龙联名推出BOLON AI眼镜，与腾讯云WorkBuddy发布联名款，与蚂蚁推出gPass智能体开发平台；自研YodaOS整合了DeepSeek、千问、豆包。全球首家旗舰店落地武汉。

雷鸟创新以数据说话：2026年一季度中国及全球AR眼镜出货量位居第一，用户突破50万，覆盖40多个国家。X3 Pro以8999元（国补后7649元）将双目全彩Micro-LED衍射光波导做成量产商品；8月发布的iO系列整机34克，蓝湖光波导OC区透过率93%、入眼亮度1800尼特，首发价1996元起，首批支持DeepSeek V4 Pro与千问3.7 Max。

其他玩家动作同样密集：小米AI眼镜1999元起、重40克，京东预约超2.5万台；vivo VisionDiscovery Edition整机398克、双目8K micro-OLED，高管暗示售价约1万元；阿里巴巴发布首款自研AI眼镜夸克，S1版3799元；HTC的VIVE Eagle转向隐私卖点，499美元起；李未可在WAIC 2026发布X-AI记忆眼镜，重26克、799元起。

海外坐标系中，三星Galaxy XR以1800美元上市，谷歌联合三星推出无显示智能眼镜，而苹果被曝裁撤整个VR研发团队，重心转向智能眼镜——这是行业风向最直白的注脚。

上游同步发力：歌尔股份在CES 2026展出约100克、38 PPD、100°视场角的4K MR参考设计；JBD显耀完成超十亿元B2轮融资，走鹃Ⅱ彩色光引擎刷出可量产Micro LED的最高分辨率；京东方的OLEDoS产线加速成本突破。

数据侧冷热分明：IDC显示2026年二季度全球智能眼镜出货354.7万台，同比增长35.3%，但中国市场首次出现负增长；Counterpoint口径下二季度全球VR头显下滑18%，AR设备增长138%；洛图科技给出中国市场上半年90.9万台、销售额18.8亿元、同比近乎翻倍，并预测全年达320万台。

场景： VR大空间跑通了商业闭环

终端仍在换挡，内容侧已出现真正盈利的样本。

文旅文博领域最为拥挤也最为成熟。故宫博物院在数字中国建设峰会展示了数字孪生应用服务平台，支持分钟级响应，并通过AR让观众“走进”养心殿西暖阁、VR打卡三希堂。敦煌研究院为莫高窟第61窟大空间数字沉浸项目开出500万元预算，要将宽13.45米的《五台山图》立体化。三星堆“通天神树”XR大空间在潍坊、贵阳、岚山等多地复制，提供240平方米自由行走、8K 360°立体体验。南京博物院联合商汤打造的《观天下》AI+XR沉浸展，10个月内吸引20万人次。良渚古城遗址公园的“神纹之约”VR大空间、殷墟题材的《封神前传》、阆中国内首个春节文化主题VR全感知体验中心“春启阆苑”、河南渑池的仰韶文化AI国风XR，将史前到商周的文明序列逐一搬进头显。

最能说明商业模型的，是秦始皇帝陵的《兵马俑奇妙夜》：累计投入超2亿元，2025年接待超30万人次，30岁以下观众占62%，全年营收预计突破1500万元，游客停留时长从2小时延长至4.5小时，带动周边餐饮住宿营收增长20%，并登上了大阪世博会。

VR电影在2026年获得制度化身份。在国家电影局“龙标”体系下，截至3月底申报备案突破200部，约140部获备案回执，37部拿到公映许可证；第二批22部获批，《一梦入大唐》《龙门金刚》《三体游戏：文明碎片》位列其中。6月24日起，《虚拟现实电影》头显设备与场所两项行业标准正式实施。西影集团牵头成立国内首个虚拟现实电影技术创新中心并设立专项基金；西安提出打造“全国最大XR影厅影院群”，目标XR电影产业链破千亿。

线下LBE已跑出头部IP。《消失的法老》全球累计300万人次、中国区超50万，续作《消失的法老Ⅱ：建造者之谜》4月在上海兴业太古汇开幕并在四城同步上映。河南广电与大象元的《唐宫夜宴》XR版登陆10国，成为戛纳电影节首次正式展映的中国VR影片，并首次实现50人以上同场无线串流。《唐朝诡事录》全感VR已在11城开店。当红齐天（SoReal）的首钢“一高炉”园区、VeeR的《奇遇山海经》、WooHooo無弧XR智能影院，共同构成线下娱乐新货架。陀螺研究院报告显示，2026年上半年国内新增XR大空间项目66个，历史文化题材占比约29%。

**影视工业化也在换血。**浙江省电影局与中国电影科学技术研究所在德清揭牌“人工智能+电影虚拟拍摄融合创新实验室”，依托博采传媒，数字资产库超15万件，制片效率提升3倍以上；秀狐科技的XR虚拟拍摄方案亮相上合组织国家电影节；利亚德推出49克AR眼镜并优先服务B端；瑞立视的“魔方”虚拟拍摄系统迭代至2.0。

**商业与医疗领域出现标杆。**淘宝Vision拿下2025年苹果设计大奖，是28年来首个获此奖的中国互联网平台，小米SU7虚拟试驾、大疆无人机避障演示均在其中；巴黎世家26春夏秀直接登陆Apple Vision Pro。医疗方面，长沙市第四医院通过VR数字术前谈话将患者理解度从65%提升至92%，焦虑评分下降3.2分；可孚医疗与Rokid打通CGM动态血糖与AI眼镜的数据通道。教育领域，Rokid的《AR未来数字教育实验平台》在多所高校签约共建。

产业： 政策托底、资本回暖

政策是最确定的变量。国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》首次将“虚拟现实”写入消费顶层文件，明确发展虚拟现实电影、LED数字影厅；民政部等11部门将虚拟现实康复训练设备列入重点研发目录；商务部等9部门鼓励县域消费中的沉浸式体验；教育部等七部门推动VR进入特殊教育。仅2026年8月，国内就发布XR相关政策20条，覆盖国家部委及北京、福建、广东、江苏、上海、四川、浙江。地方层面，北京经开区出台首个XR智能终端专项政策，共享生产平台最高扶持5000万元；上海两份“十五五”规划点名数字孪生与沉浸式体验；杭州之江文化产业带瞄准2028年千亿级集群。

**资本明显回暖。**影目科技完成近10亿元C轮并启动上市筹备；VAST拿下超10亿元A3战略轮，押注AI 3D与世界模型；谷东智能获亿元级融资加码AR光波导；微玖光电近亿元融资聚焦Micro-LED；XREAL单轮1亿美元。2026年7月行业融资近57亿元、8月7.15亿元，资金重新流向硬件与底层技术。

**出海成为第二增长曲线。**雷鸟覆盖40多个国家，Rokid进入日本与加拿大，《唐宫夜宴》走向10个国家，《兵马俑奇妙夜》亮相大阪世博会。中国团队在光波导、Micro-LED微显示上的工程化能力，正转化为全球供应链的话语权。

但冷静来看，三个问题绕不过去。

**第一，出货量在涨，利润未必在涨。**洛图科技数据显示，2026年7月中国智能眼镜线上零售7.4万台，同比下滑15.3%、环比下滑20.9%；IDC口径下中国市场首次负增长。重AR眼镜份额不到三成，主流价位集中在2000—3000元的AI HUD。价格战已打到1996元起的雷鸟iO，硬件毛利被迅速摊薄。

**第二，内容同质化严重。**VR大空间上半年新增仅66个项目，增速明显放缓；历史文化题材占近三成，大量项目是“同一套技术、换一个文物IP”。能否持续产出《消失的法老》级别的原创叙事，才是分水岭。

**第三，合规与体验的短板在暴露。**2026年6月，Rokid因“乘客用智能眼镜偷拍空姐”风波启动专项整改，隐私边界成为AI眼镜普及前必须跨过的坎。MR头显重量、续航、生态的三角难题依旧——苹果裁撤VR团队、vivo与PICO双双延后节奏，都说明“iPhone时刻”尚未到来。

总之，终端在换赛道，内容在跑闭环，政策在托底。真正的胜负手，是谁能把技术优势转化为可持续的现金流。

本文来自微信公众号“新剧观察”（ID：xinjuguancha），作者：广浩博，36氪经授权发布。